記者周雅琦／綜合報導

台股記憶體族群昨（20）日慘遭殺盤，美系外資大摩開出第一槍，下調DRAM雙雄南亞科（2408）、華邦電（2344）評級至「中立」，利空消息衝擊2檔股價跌停，連帶拖累宇瞻（8271）、宜鼎（5289）、晶豪科（3006）、威剛（3260）等同族群個股同步下跌。不過本土投顧也相繼出具報告，仍持續看好南亞科、華邦電後市動能，分別給予400元、158元目標價。

台股記憶體族群昨（20）日慘遭殺盤，美系外資大摩開出第一槍，下調DRAM雙雄南亞科（2408）、華邦電（2344）評級至「中立」，利空消息衝擊2檔股價跌停。（示意圖／pexels）

大摩指出，DDR4漲幅已收斂，加上長鑫存儲（CXMT）積極擴產與力積電（6770）導入先進製程導入先進製程，供需缺口預計自2026年下半年開始收斂，價格動能恐逐步降溫。因此將南亞科、華邦電降評至「中立」，目標價維持298元、140元。

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不過，公股銀行旗下的投顧最新報告則抱持不同看法，認為長鑫存儲DDR4產能從2026年底的2萬片縮減至1萬片，加上美光（Micron）旗下消費型品牌Crucial停產，市場仍偏向高階記憶體，DDR4供應持續緊缺，有助價格維持高檔。報告以南亞科為例，指出其第1季毛利率有望達66.8%，超越2018年第3季歷史高點，全年毛利率可望衝上72.6%，帶動全年每股盈餘（EPS）由2.13元增至43.01元，維持400元目標價不變。

另一家本土法人也同步點名華邦電，將持續受惠NOR Flash與CMS需求回升，第1季DRAM價格季增78%、Flash季增25%，DDR4高密度產品與SLC NAND比重提升，產能利用率維持滿載，全年EPS可望達16.08元。展望2027年，隨著高雄廠DRAM產能全面開出、16nm比重提升，CUBE產品開始貢獻營收，EPS將達26.43元，因此給予「買進」評級，目標價158元。

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